國際原油期貨價(jià)格從130美元高位跌破90美元,只用了兩個(gè)多月的時(shí)間。8月17日,9月交貨的WTI原油期貨價(jià)格一度下跌3.22%,收于86.53美元/桶;10月交貨的布倫特原油價(jià)格一度下跌2.9%,收于92.34美元/桶,這再度刷新了8月以來原油的最低收盤價(jià)。得益于油價(jià)顯著下行,包括美國在內(nèi)的多國通脹數(shù)據(jù)出現(xiàn)不同程度的放緩。
國際油價(jià)為何突然出現(xiàn)暴跌?國際能源署的8月石油市場報(bào)告認(rèn)為,原油供應(yīng)增加和世界經(jīng)濟(jì)前景堪憂,是國際油價(jià)顯著回調(diào)的主要原因。國際能源署下調(diào)了今年和明年全球經(jīng)濟(jì)增速預(yù)測,同時(shí)下調(diào)了今年全球石油需求預(yù)測。由于通貨膨脹水平持續(xù)高位,7月美國的消費(fèi)者信心指數(shù)連續(xù)第三個(gè)月下降,跌至2021年2月以來最低值。報(bào)告還認(rèn)為,俄羅斯原油供應(yīng)規(guī)�？s減的程度小于預(yù)期,雖對歐美等發(fā)達(dá)國家的油氣出口規(guī)模有所減少,但對印度、土耳其等國出口增加,部分減輕了全球范圍原油供給緊張的局勢。
美聯(lián)儲(chǔ)激進(jìn)加息帶來美國經(jīng)濟(jì)衰退的可能性,使投資者擔(dān)憂原油需求或?qū)⒎啪弿亩哟髵伿�。美國是全球最大�?jīng)濟(jì)體和排行首位的能源消耗大國,一旦美國經(jīng)濟(jì)下行或者陷入衰退,將直接帶來原油需求減弱。另外,歐洲對于秋冬季能源補(bǔ)庫計(jì)劃進(jìn)展順利,俄羅斯原油出口量也下降至3月以來的最低水平,表明本輪油價(jià)下滑在情理之中。
分析人士表示,影響油價(jià)長期走勢的核心在定價(jià)權(quán)問題上,雖然美國頁巖油產(chǎn)量不斷增長,但其持續(xù)性仍然存疑,因此國際油價(jià)市場定價(jià)權(quán)依然在OPEC(主要產(chǎn)油國石油輸出國組織)手中。全球石油剩余產(chǎn)能依然不足,這是支撐油價(jià)的核心因素。由于近期OPEC有意調(diào)整原油貿(mào)易流向,全球原油供需由失衡重新走向平衡,推動(dòng)了此輪油價(jià)下跌。在最新發(fā)布的石油市場月度報(bào)告中,OPEC繼續(xù)下調(diào)全年石油需求預(yù)期,預(yù)計(jì)三季度全球石油市場就將進(jìn)入供應(yīng)過剩狀態(tài)。
油價(jià)持續(xù)高位回落降低美國通脹風(fēng)險(xiǎn),美聯(lián)儲(chǔ)激進(jìn)加息概率降低,美國經(jīng)濟(jì)加速衰退的壓力緩解,但溫和衰退的壓力仍然較大,衰退周期對大宗商品價(jià)格具有明顯的抑制作用,在下一輪復(fù)蘇周期到來前,未來油價(jià)或仍將持續(xù)承壓。
未來伊核問題進(jìn)展也會(huì)影響國際油價(jià)。伊朗外長阿卜杜拉希揚(yáng)8月15日說,伊朗將就伊朗核問題全面協(xié)議恢復(fù)履約問題提交最終意見,如果美國“表現(xiàn)出靈活性”,這一問題有望達(dá)成共識(shí)。伊核協(xié)議若成功落地,美國預(yù)計(jì)將取消伊朗的石油貿(mào)易制裁,未來兩年伊朗原油海運(yùn)出口或每日增加130萬~150萬桶。但美國尚未對此進(jìn)行明確表態(tài),伊朗石油解禁很難一蹴而就。
國際能源署也表示,炎熱的天氣使得天然氣和電力價(jià)格升至新的歷史高點(diǎn),能源需求正從天然氣向石油轉(zhuǎn)換。歐洲、中東和亞洲發(fā)電用油增加,歐洲的工業(yè)領(lǐng)域也出現(xiàn)燃料轉(zhuǎn)換。預(yù)計(jì)全球石油需求還將繼續(xù)增長,并在2023年達(dá)到1.018億桶/日,超過2020年之前的水平。因此,油價(jià)走勢存在上調(diào)的可能性。
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